Opções de compra Uma opção de compra dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação de comprar o ativo subjacente (um contrato de futuros) ao preço de exercício indicado na data de vencimento ou antes dela. Eles são chamados de opções de compra porque o comprador da opção pode cancelar o ativo subjacente do vendedor da opção. Para ter esse direito ou escolha, o comprador faz um pagamento ao vendedor chamado prêmio. Esse prêmio é o máximo que o comprador pode perder, pois o vendedor nunca pode pedir mais dinheiro quando a opção é comprada. O comprador espera então que o preço da commodity ou dos futuros suba, porque isso deve aumentar o valor de sua opção de compra, permitindo que ele a venda mais tarde com lucro. Vamos dar uma olhada em alguns exemplos para ajudar a explicar como funciona uma chamada. Exemplo de opção de compra de imóveis Permite usar um exemplo de opção de terreno onde você sabe de uma fazenda que tem um valor atual de 100.000, mas há uma chance de aumentar drasticamente no próximo ano porque você sabe que uma cadeia de hotéis está pensando em comprar propriedade de 200.000 para construir um enorme hotel lá. Então você se aproxima do dono da terra, um fazendeiro, e diz a ele que quer a opção de comprar a terra dele no próximo ano por 120.000 e você paga a ele 5.000 por esse direito ou opção. O 5.000 ou prêmio, você dá ao proprietário é sua compensação para ele desistir do direito de vender a propriedade durante o próximo ano para outra pessoa e exigir que ele a venda para você por 120.000, se assim escolher. Um par de meses depois, a cadeia de hotéis se aproxima do fazendeiro e diz que eles vão comprar a propriedade por 200.000. Infelizmente, para o agricultor, ele deve informá-los de que não pode vendê-los porque vendeu a opção a você. A cadeia de hotéis, em seguida, se aproxima de você e diz que eles querem que você lhes venda o terreno por 200.000, já que agora você tem os direitos sobre a venda das propriedades. Agora você tem duas opções para ganhar seu dinheiro. Na primeira escolha, você pode exercitar sua opção e comprar a propriedade por 120.000 do agricultor e dar a volta e vendê-la para a cadeia de hotéis por 200.000 para um lucro de 75.000. 200.000 da cadeia de hotéis mdash120.000 para o agricultor mdash5.000 pelo preço da opção Infelizmente, você não tem 120.000 para comprar a propriedade, então você fica com a segunda opção. A segunda opção permite que você simplesmente venda a opção diretamente para a cadeia de hotéis por um lucro considerável e, em seguida, eles podem exercer a opção e comprar a terra do agricultor. Se a opção permitir que o proprietário compre a propriedade por 120.000 e a propriedade agora valha 200.000, a opção deve valer pelo menos 80.000, o que é exatamente o que a rede hoteleira está disposta a pagar por ela. Nesse cenário, você ainda fará 75.000. 80.000 da cadeia de hotéis mdash5.000 pagaram pela opção Neste exemplo todos estão felizes. O agricultor recebeu 20.000 a mais do que ele achava que a terra valeria mais 5.000 para a opção, o que lhe rendeu 25.000 lucros. A cadeia de hotéis recebe a propriedade pelo preço que eles estavam dispostos a pagar e agora podem construir um novo hotel. Você fez 75.000 em um investimento de risco limitado de 5.000 por causa de sua percepção. Essa é a mesma escolha que você fará nos mercados de opções de commodities e futuros que você negocia. Você normalmente não exercitará sua opção e comprará a mercadoria subjacente porque então você terá que arranjar o dinheiro para a margem na posição de futuros, assim como você teria que conseguir os 120.000 para comprar a propriedade. Em vez disso, basta virar e vender a opção no mercado para o seu lucro. Se o hotel cadeia decidiu não, mas a propriedade, então, você teria que deixar a opção expirar inútil e teria perdido os 5.000. Exemplo de opção de compra de futuros Agora, vamos usar um exemplo com o qual você pode realmente estar envolvido nos mercados futuros. Suponha que você pense que o ouro vai subir de preço e que os futuros de ouro de dezembro estão atualmente sendo negociados a 1.400 por onça e agora é meados de setembro. Então você compra uma chamada de ouro de 1.500 em dezembro para 10.00, que é de 1.000 cada (1,00 em ouro vale 100). Sob este cenário como um comprador de opção, o máximo que você está arriscando neste comércio particular é 1.000, que é o custo da opção. Seu potencial é ilimitado, uma vez que a opção valerá, seja qual for o futuro do Gold de dezembro, acima de 1.500. No cenário perfeito, você iria vender a opção de volta para um lucro quando você acha que o ouro saiu. Digamos que o ouro chegue a 1.550 por onça até meados de novembro (que é quando as opções de ouro de dezembro expiram) e você deseja obter seus lucros. Você deve ser capaz de descobrir com o que a opção está sendo negociada, mesmo sem obter uma cotação do seu corretor ou do jornal. Basta pegar onde os contratos futuros de ouro de dezembro estão sendo negociados, que é de 1.550 por onça em nosso exemplo e subtrair o preço de exercício da opção que é 1.400 e você chegar a 150, que é o valor intrínseco das opções. O valor intrínseco é o valor do ativo subjacente pelo preço de exercício ou in-the-money. 1.550 Acervo Subjacente (futuros de ouro para Dezembro) mdash1.400 Preço de Exercício 150 Valor Intrínseco Cada dólar no Ouro vale 100, por isso 150 dólares no mercado do Ouro valem 15.000 (150X100). É isso que a opção deve valer. Para calcular seu lucro, considere 15.000 - 1.000 14.000 de lucro com um investimento de 1.000. 15.000 opções valor atual mdash1.000 opções preço original 14.000 lucro (menos comissão) É claro que se o ouro fosse inferior ao seu preço de exercício de 1.500 na expiação, seria inútil e você perderia seu prêmio de 1.000 mais a comissão que você pagou. Opções para Opção Dummies Exemplos Para fins de comparação, assumi que você encurtou o estoque. Assim, a primeira linha da tabela mostra qual teria sido o lucro se você fechasse sua posição vendida em 26 / share. Exemplo Três - Chamada errada Você recebeu uma boa dica sobre uma empresa pouco conhecida pronta para um grande salto. O ticker é VOL. Você compra algumas opções de compra onde o preço de exercício é 7,5. Você compra em 0,45 (multiplique novamente por 100 para obter 45). Então você senta e espera que o trovão entre. Você logo descobre que sua dica foi ruim. VOL não está se comportando como esperado. na verdade, está diminuindo o preço das ações que você colocou na sua ordem de venda para as opções, mas você não pode vendê-las. Por que porque o volume é zero? Alguém lhe vendeu uma opção de bumbum quando o sentimento era alto. Mas agora ninguém gosta e ninguém está disposto a tirar essas opções de suas mãos. Você está preso Mas espere que você ainda tenha algum tempo antes da expiração. Talvez o estoque vai pegar e as pessoas vão começar a negociar nessas opções novamente. Talvez. e talvez não. Esse é o risco que você às vezes assume ao lidar com opções. Eu sugiro que você fique com aqueles onde o volume é alto, pelo menos, alguns milhares por dia. Então você tem uma chance razoável de sair, se quiser. Todo o conteúdo deste site é destinado apenas para fins educacionais. Não deve ser interpretado como um conselho de investimento. E certamente não estou fazendo nenhuma reclamação sobre a lucratividade da negociação de opções. As opções são inerentemente arriscadas e você deve considerar cuidadosamente os riscos antes de investir qualquer dinheiro. Os exemplos dados não estão necessariamente usando números do mundo real, como é usado para fins ilustrativos. Qualquer pessoa que leia o material deste site deve consultar seu próprio consultor de investimento profissional antes de investir em opções ou qualquer outro título. Exemplo de opções de compra Negociação: Opções de compra são muito mais lucrativas do que apenas negociar ações, e é muito mais fácil do que a maioria das pessoas pensa, então vamos dar uma olhada em um exemplo simples de negociação de opções de compra. Exemplo de negociação de opções de compra: suponha que YHOO esteja em 40 e você acha que seu preço vai subir para 50 nas próximas semanas. Uma maneira de lucrar com essa expectativa é comprar 100 ações da YHOO em 40 e vendê-la em algumas semanas, quando chegar a 50. Isso custaria 4.000 hoje e, quando você vendesse as 100 ações em algumas semanas, recebe 5.000 para um lucro de 1.000 e um retorno de 25. Enquanto um retorno de 25 é um retorno fantástico em qualquer negociação de ações, continue lendo e descubra como opções de negociação na YHOO poderiam dar um retorno 400 em um investimento semelhante Como transformar 4.000 em 20.000: Com a negociação de opção de chamada, retornos extraordinários são possíveis quando Você tem certeza de que o preço de uma ação se moverá muito em um curto período de tempo. (Por exemplo, veja o Desafio de Opções 100K) Vamos começar negociando um contrato de opção de compra de 100 ações do Yahoo (YHOO) com um preço de exercício de 40 que expira em dois meses. Para tornar as coisas fáceis de entender, vamos supor que essa opção de compra tenha um preço de 2,00 por ação, o que custaria 200 por contrato, já que cada contrato de opção cobre 100 ações. Então, quando você vê que o preço de uma opção é 2,00, precisa pensar em 200 por contrato. Negociar ou comprar uma opção de compra na YHOO agora dá a você o direito, mas não a obrigação, de comprar 100 ações da YHOO a 40 por ação a qualquer momento entre agora e a 3ª sexta-feira no mês de vencimento. Quando a YHOO for para 50, nossa opção de compra para comprar a YHOO a um preço de exercício de 40 terá um preço de pelo menos 10 ou 1.000 por contrato. Por que 10 você pergunta? Porque você tem o direito de comprar as ações aos 40 anos, quando todos os outros no mundo tiverem que pagar o preço de mercado de 50, então esse direito tem que valer 10 Esta opção é considerada dentro do dinheiro. ou tem um valor intrínseco de 10. Diagrama de pagamento de opção de compra Então, ao negociar a chamada YHOO 40, pagamos 200 pelo contrato e o vendemos a 1.000 para um lucro de 800 em um investimento de 200 - isso é um retorno de 400. No exemplo da compra das 100 ações da YHOO, nós tínhamos 4.000 para gastar, então o que teria acontecido se gastássemos 4.000 comprando mais de uma opção de compra da YHOO em vez de comprar 100 ações da YHOO Poderíamos ter comprado 20 contratos ( 4.000 / 20020 contratos de opção de compra) e teríamos vendido para 20.000 para um lucro de 16.000. Dica de negociação: Nos EUA, a maioria dos contratos de opções de ações e índices expira na 3ª sexta-feira do mês, mas isso está começando a mudar, pois as bolsas estão permitindo opções que expiram todas as semanas para as ações e índices mais populares. Opção de negociação de opções de chamada: observe também que, nos EUA, a maioria das opções de chamada é conhecida como opções de estilo americano. Isso significa que você pode exercê-las a qualquer momento antes da data de expiração. Em contraste, as opções de compra de estilo europeu só permitem que você exerça a opção de compra na data de vencimento. Dica de negociação: Finalmente, observe no gráfico abaixo que a principal vantagem que as opções de compra têm sobre as opções de venda é que o potencial de lucro é ilimitado Se o estoque subir para 1.000 por ação, essas opções de compra do YHOO 40 ficariam no dinheiro 960. Isso contrasta com uma opção de venda em que o preço de uma ação pode cair é de 0. Então, o máximo que uma opção de venda pode oferecer sempre estar no dinheiro é o valor do preço de exercício. O que acontece com as opções de chamada se YHOO não subir para 50 e só for para 45 Se o preço de YHOO subir acima de 40 na data de expiração, para dizer 45, suas opções de compra ainda estarão dentro do dinheiro em 5 e você pode exercer sua opção e comprar 100 ações da YHOO aos 40 e imediatamente vendê-las ao preço de mercado de 45 por um lucro de 3 por ação. Claro, você não tem que vendê-lo imediatamente, se você quiser possuir as ações da YHOO, então você não tem que vendê-los. Como todos os contratos de opção cobrem 100 ações, seu lucro real naquele contrato de opção de compra é, na verdade, de 300 (5 x 100 ações - 200 de custo). Ainda não é muito ruim, eh O que acontece com as opções de chamada se YHOO não subir para 50 e ficar em torno de 40 Agora se YHOO permanece basicamente o mesmo e paira em torno de 40 para as próximas semanas, então a opção será no dinheiro e acabará por expirar sem valor. Se a YHOO ficar em 40, então a opção de 40 ligações é inútil porque ninguém pagaria dinheiro pela opção se você pudesse comprar as ações da YHOO em 40 no mercado aberto. Neste caso, você teria perdido apenas os 200 que pagou pela única opção. O que acontece com as opções de compra se YHOO não subir para 50 e cair para 35 Agora, por outro lado, se o preço de mercado de YHOO for 35, então você não tem razão para exercer sua opção de compra e comprar 100 ações a 40 ações. uma perda imediata de 5 por ação. É aí que sua opção de compra é útil, já que você não tem a obrigação de comprar essas ações a esse preço - você simplesmente não faz nada e deixa a opção expirar sem valor. Quando isso acontece, suas opções são consideradas fora do dinheiro e você perdeu os 200 que pagou pela sua opção de compra. Dica importante - Observe que, não importa o quanto o preço do estoque caia, você nunca poderá perder mais do que o custo do seu investimento inicial. É por isso que a linha no diagrama de payoff da opção de compra acima é plana se o preço de fechamento estiver no preço de exercício ou abaixo dele. Observe também que as opções de compra que estão definidas para expirar em 1 ano ou mais no futuro são chamadas de LEAPs e podem ser uma maneira mais econômica de investir em suas ações favoritas. Lembre-se sempre que, para você comprar esta opção de compra YHOO outubro 40, tem de haver alguém que está disposto a vender-lhe essa opção de chamada. As pessoas compram ações e opções de compra, acreditando que seu preço de mercado vai aumentar, enquanto os vendedores acreditam (com a mesma força) que o preço vai cair. Um de vocês estará certo e o outro estará errado. Você pode ser um comprador ou vendedor de opções de compra. O vendedor recebeu um prêmio na forma do custo da opção inicial que o comprador pagou (2 por ação ou 200 por contrato em nosso exemplo), ganhando alguma compensação por vender a você o direito de cancelar o estoque se o preço da ação fechar acima do preço de exercício. Voltaremos a este tópico daqui a pouco. A segunda coisa que você deve lembrar é que uma opção de compra dá a você o direito de comprar uma ação a um determinado preço até uma determinada data e uma opção de venda dá a você o direito de vender uma ação a um determinado preço até uma certa data. Você pode lembrar a diferença facilmente pensando que uma opção de compra permite que você chame o estoque de alguém, e uma opção de venda permite que você coloque o estoque (venda) para alguém. Aqui estão os 10 melhores conceitos que você deve entender antes de fazer sua primeira troca real:
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